扭虧為盈！三棵樹預計去年凈利潤大增高達4.1億！做對了什么？

時間：2023-02-01 16:24:25 類型：瀏覽量：8019

面對2022年出現了諸多不確定性因素，三棵樹積極采取各種有效舉措，加快產品和渠道結構調整和升級，加大品牌建設力度，持續實施降本增效，持續打造產品力、渠道力、品牌力、數字化等核心競爭力的建設，實現了經營穩健，使得去年歸母凈利潤實現了扭虧為盈。

1月30日晚間，三棵樹（603737）發布業績預告，公司預計2022年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣3億元到4.1億元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣虧損約4.17億元；每股收益為人民幣虧損1.11元/股。

本期業績預盈的主要原因，三棵樹表示，報告期內持續優化渠道結構，聚焦優質賽道，受高端產品銷售占比和零售渠道銷售占比穩步提升及原材料價格下降的影響，實現毛利率同比上升；根據預期信用損失計提了相應的資產減值準備，絕對金額較去年減少。

綜合舉措推動企業扭虧為盈

去年，宏觀經濟下行壓力加大、地產出現流動性危機和疫情反復帶來的經營性沖擊，給涂料企業的正常經營帶來極大挑戰，但三棵樹通過優化渠道結構、加快產品結構調整、加大品牌建設力度、持續實施降本增效、提高內部管理效率等舉措，經受住了市場的嚴峻考驗，推動了企業扭虧為盈。

受融資政策持續收緊以及停貸事件影響，大B端地產渠道業務增長乏力，不過三棵樹堅持渠道為王和全渠道布局戰略，積極推進渠道結構優化和調整，通過努力轉型，渠道結構得到快速優化，小B渠道客戶數量和C端零售渠道合作伙伴及網點數量大幅增長，小B端、C端業務目前已成為了公司增長新亮點，為公司未來經營發展提供了潛在增長動能。

三棵樹重視對經銷商的開發，持續推進全渠道營銷網絡建設，堅定不移推行高端零售戰略，堅持差異化發展，以家居賣場體驗店、藝術涂料體驗店等模式拉動高端零售轉型，立體化渠道布局基本達成。同時，公司在穩固三、四線城市江湖地位和向一、二線市場全面進駐的基礎上，得益于國家政策推動，鄉村振興及村改項目蓬勃發展，公司美麗鄉村業務發展勢頭較為迅猛；此外，公司深耕淘寶、京東等電商主流平臺，大力擴展抖音、快手等新興電商渠道，搭建線上全渠道覆蓋體系，不斷開拓新零售業務，公司電商新零售模式成長迅速。

面對房地產流動性危機，三棵樹積極優化渠道結構，逐步降低對大B渠道業務的依賴，重點布局小B端渠道業務，聚焦優質賽道，重視與優質地產合作，快速脫離地產業務對公司的影響，同時逐步發力舊改、城市更新、公建、學校、醫院及廠房等小B端應用場景，完善城投城建、央國企等新渠道布局，拓展渠道多元化，小B渠道建設日益完善。截止目前，三棵樹小B渠道客戶數量超過20,000家。

與此同時，三棵樹還加大研發投入，源源不斷推出符合市場需求的新產品，同時還積極調整產品結構。2022年，三棵樹研發新產品項目超過300項，升級老品、降本項目500多項，為“涂料、保溫、防水、地坪、基材、施工”六位一體化的供應系統推廣奠定良好基礎，滿足用戶全屋一站式綠色建材需求；此外，公司積極優化和調整產品結構，提高了高端產品銷售占比，使得公司毛利率整體有所提升。

此外，三棵樹還加大品牌建設力度，持續加固了品牌優勢。去年，公司憑借冬奧營銷、跨界營銷、代言推廣、大事件傳播等方式延續品牌高光，加大“北京冬奧會官方涂料獨家供應商”和谷愛凌、武大靖及短道速滑隊的代言宣傳，讓綠色健康的品牌愈發深入人心。隨著三棵樹品牌知名度和美譽度的大幅度的提升，三棵樹產品轉介紹率、推薦率、復購率明顯的提升，也吸引了更多的合作伙伴加快加盟三棵樹。

三棵樹還加快完善產能布局版圖，去年公司位于莆田秀嶼、湖北應城等地的多個生產基地竣工投產，在位于安徽明光、四川成都等的多個生產基地擴建項目也竣工投產。目前，三棵樹已形成覆蓋華東、華南、華中、華北、西南五大核心區域的產能布局，一方面擴大業務覆蓋半徑，另一方面降低運輸成本，區位優勢逐步顯現。公司擴產節奏加快，通過改擴建增加生產基地產能規模，有望進一步提高訂單響應交付能力，持續加固產能區位優勢。

與此同時，為應對復雜的外部環境，三棵樹堅持總成本領先戰略，不斷提升精益管理能力，通過創新降本、采購降本、制費降本，提高人均效能，控制一切不必要的支出等策略，使得公司毛利率持續提升，銷售、管理等費用率持續下降。公司2022年前三季度毛利率為28.92%，同比提升2.82個百分點；原材料成本下降疊加公司產品渠道及結構優化，第三季度毛利率30.56%，同比提升3.81個百分點，環比提升1.93個百分點。

未來成長潛力被看好

近十年來，三棵樹實現了快速發展。數據顯示，三棵樹營收從2012年的8.335億元增長至2021年的114.29億元，十年來營收增長了約13倍，十年來年復合增長率高達約32%。從財務業績來看，三棵樹表現出了強有力的韌勁，仍具有強大的發展活力，也反映出公司內生動力強勁。

涂界觀察員李明月分析認為，去年我國房地產市場利好政策密集落地，市場信心逐漸得到修復和提振，融資環境和信用風險加速改善，有望進入穩定運行和復蘇通道，從而有助于建筑涂料及防水材料行業提振信心和盡快走出當前困境。另一大利好就是疫情防控全面放開，也將會推動2023年的建筑涂料及防水材料市場需求回暖。

隨著地產步入存量時代，賽道由大B端向小B和C端領域切換，有望帶來新的增長動力，一是住宅重涂翻新為C端零售市場增速提供支撐；二是隨著舊改和基建的政策紅利持續釋放，小B市場有望持續擴容。三棵樹產品、服務、渠道、營銷四大優勢賦能零售業務高速增長，逐步向一二線城市滲透；小B端高性價比優勢顯現，市場拓展空間較大，隨著疫情管控因素逐步削弱，多元化渠道拓展為小B端業務提供充足的增長動能。

此外，隨著我國經濟的快速發展，全國固定資產投資的不斷增加，房地產建筑工程，鐵路、公路、機場、地鐵等公共交通，水利及核電，橋梁、港口、地下廊管等基礎設施建設的投入也在不斷加大。隨著地產、基建、公共交通建設的持續推進，未來城鎮擴張、老舊小區改造、基礎設施投資（如公租房建設、城鄉改造、美麗鄉村建設等）將成為主流的發展方向，我國涂料、防水和保溫需求將大幅提升。這些都將利好國內行業龍頭企業三棵樹。

我國建筑涂料行業呈現規模龐大但高度分散的特點，即“大行業、小企業”，市場集中度較低。近年來，隨著行業內部不斷并購整合和頭部企業持續擴產，疊加國家針對建筑涂料的環保政策趨嚴，市場占有率向行業龍頭企業傾斜，落后產能逐漸退出。在此行業發展趨勢下，因包括三棵樹在內的行業頭部企業擁有規?；⒁幏痘?、多渠道的運營優勢，未來預計將在市場競爭中占據更多市場份額。

多品類/多元化業務布局，三棵樹的成長性有望進一步打開。涂界觀察員李明月分析認為，三棵樹正在加速向綜合性企業轉型，目前已形成了建筑涂料零售、工程建筑涂料、工業涂料、防水材料、節能保溫材料、家居新材料、輔材輔料、裝飾施工等多品類、多元化業務。因此，在多品類、多元化業務的加持下，未來包括防水材料、工業涂料、保溫材料在內的新品類將成為三棵樹未來重要業績增長點，業績在短期內仍有望繼續提升。

根據未來戰略規劃，三棵樹力爭3-5年躋身全球十大涂料品牌行列，5-10年躋身全球涂料領導品牌行列。與此同時，三棵樹目標是“未來5年，公司將致力于成為全球建筑涂料前三名的品牌。長遠戰略目標瞄準千億級。在戰略目標的牽引下，三棵樹將采取積極舉措推動企業持續有效增長。

三棵樹董事長洪杰在公司二十周年慶典儀式上發表主題演說時表示，面對新時代、新征程，三棵樹將初心不變，堅持長期主義，升級企業文化，在產品體系打造、品牌價值提升、渠道終端建設、綠色創新研發、全球市場布局，以及數字化轉型、共創共贏共享、全員自治、社會責任等方面取得新的建樹，以永爭第一的精神，做到世界涂料領導品牌。

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(文章來源：涂界侵刪)

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